从2020年年初伊始，整个社会都陷入新冠疫情的影响之中，消费领域进入“寒冬”，绝大多数的行业都遭遇了很大危机，不管是户外广告还是数字广告都不例外。AIS全媒体广告监测的数据显示，2020年Q1整体广告市场投放总量呈下降态势，同比降幅达25.5%。1月份广告投放相比2019年降幅有所放缓，由于广告行业的不确定性增加，当前避险成为广告主的稳妥策略。回顾2019年的互联网公司广告收入榜单显示，当前中国广告市场正在处于调整期，大多数的互联网公司的上半年表现并不突出，甚至一些公司已经出现了广告收入下滑的态势，这其中也反映了广告主的营销策略正在改变。疫情之下，2020年的广告市场将呈现怎样的格局与变化？我们将持续盘点更新中国主流互联网企业的广告收入，揭示当前市场格局，供读者参考。2020年Q1 ，主流互联网公司广告收入情况总览：1.在互联网公司广告收入中，BAT等占据绝大多数广告收入。我们看到BAT三家的Q1广告收入总和是628亿元，而我们统计的22家互联网公司的广告收入总和是974亿元，也就是说头部的三家公司广告收入占据总收入超过6成，占比为64%。2.2020年Q1广告受到疫情影响，呈现整体微升，局部下降。2020年Q1广告收入上升的企业有阿里巴巴、腾讯、京东、拼多多、小米、搜狗、欢聚时代、哔哩哔哩、斗鱼、虎牙、同程艺龙，下降的企业有百度、美团点评、新浪、微博、搜狐、爱奇艺、唯品会、汽车之家、陌陌、蘑菇街。3.游戏、直播、电商等高度垂直行业，对广告收入依存度并不高。小米广告收入占比5.43%，唯品会广告收入占比4.41%，欢聚时代广告收入占比5.50%，虎牙广告收入占比5.72%，陌陌广告收入占比1.59%，可以看出这部分互联网公司对广告收入依存度并不高，有着主要的收入来源，比如智能硬件、直播、电商等。4.腾讯、小米、哔哩哔哩等平台广告收入增速未来可期。我们看到腾讯2020年Q1广告收入为177亿元，同期增长了32%。腾讯的广告增长实际一直被市场所低估，这或许是因为腾讯在产品使用层面，为保证用户体验，在广告投放数量上保持一定的克制。而从增速来看，基于微信、QQ等社交平台，未来腾讯广告营收增长潜力巨大。还有小米、哔哩哔哩等平台，比如小米IOT的深入布局，用户量和使用时长的增长，就是未来广告增长点，哔哩哔哩的破圈发展，让平台用户数和流量大增，广告收入也是值得期待的。5.快手、字节跳动是广告营销收入中的“隐藏玩家”。由于我们统计的是上市互联网公司的广告收入，但是整个互联网广告收入还有隐藏的玩家，比如还未上市的流量巨头快手和字节跳动。此前，快手被媒体曝光2020年的广告收入目标是400亿元，但随后快手否认称2020年目标是帮助商业合作伙伴创造超过100亿营收。字节跳动方面，腾讯《一线》曾报道，2019年字节跳动完成广告收入约1200亿元，2020年营收目标为1800亿-2000亿元，其广告是字节跳动商业化主要来源。虽然整个一季度充满挑战，但是阿里巴巴的表现亮眼。截至2020年3月31日止的12个月里，阿里巴巴数字经济体的消费型商业业务GMV达人民币7.053万亿元，突破1万亿美元，实现张勇5年前的“小目标”。财报显示，阿里巴巴第四财季营收1143.1亿元，高于市场预期1070.4亿元，同比增长22%。其中阿里巴巴的广告营收（该数值为客户管理收入，其中包含营销服务和第三方佣金等）为309.06亿元，同比达到3%的增长。腾讯正在全速产业互联网转型，作为老牌互联网公司，一季度也拿出来不俗的成绩。财报显示，该公司一季度收入为1080.65亿元，同比增长26%；权益持有人应占盈利为288.96亿元，同比增长了6%。广告收入方面，腾讯网络广告业务2020年第一季度同比增长了32%至177.13亿元，社交及其他广告收入增长47%至145.92亿元，媒体广告收入下降10%至31.21亿元。腾讯一直以来手握大量互联网用户，从互联网用户数量来看，腾讯广告收入潜力应该是最大的，但是腾讯的主要来源一直是游戏业务。从这次的广告收入来看，腾讯的社交广告将会是其未来较大的营收增长潜力，比如微信的广告数量不断扩容，但媒体广告却处于疲软态势，或许受到内容供给的放慢影响。百度自移动互联网时代就一直被唱衰，甚至不乏恶搞者将百度的市值比作互联网公司的最新“计量单位”。根据财报显示，第一季度百度营收225亿元，同比下降7%，净利润31亿元，同比增长219%。在疫情期间百度的整体流量虽然是上涨的，但是这并没有被转化成广告收入。广告收入方面，百度第一季度在线营销服务收入为142亿，同比下降19%，环比下降31.4%。受到疫情的影响，百度的大客户，医疗、旅游、汽车等行业，纷纷减少在线广告和营销预算，这些都一定程度上对百度的在线营销收入产生负面影响，但广告影响收入在百度整体收入上占比依旧超过6成。2020年第一季度，京东集团净收入为1462亿元人民币（约206亿美元），同比增长20.7%，日用百货商品销售的净收入为525亿元人民币（约74亿美元），同比增长38.2%。广告收入方面，第一季度的营收为95.2亿元，同步增长17%，京东的广告收入占比较低为6.5%。一季度本来就是电商的销售淡季，加上疫情的阻隔，京东能在这样的情况下交出一份不错的业绩，说明京东的整体竞争力相对较强。京东公布了一组数据：2020年1月-4月，京东平台上有572个品牌下单金额过亿，其中490个品牌为国产品牌。这说明消费者的线上消费增长依然强劲，京东和平台商家都实现来稳步增长。拼多多实现营收65.41亿元（9.238亿美元），同比增44%；归属于普通股东的净亏损为41.19亿元（亏6.21亿美元），同比扩大119%。在疫情期间，拼多多在保持“0佣金”的基础之上，主动继续降低商家在平台上的营销成本，并将大量的免费流量优先给用户最需要的医疗用品，因此在交易翻倍增长的情况下，营收只增长44%。拼多多表示一季度继续加大了在技术、产品和商品直接补贴上的投入，销售和营销费用为72.97亿元（10.30亿美元）。来自广告方面的收入，拼多多目前是54.92亿元，同比增速为39%，在总广告营收占比中达到83.96%。拼多多所采取的长期策略是用百亿补贴不断驱动消费者的品牌消费次数，当前拼多多的活跃卖家数量是4.87亿，在过去的一年当中拼多多用户数量增长了42%。美团点评一季度营业收入为167.5亿元，同比减少12.6%；经营亏损为17.15亿元，同比增加31.6%。美团一季度到店、酒店及旅游业务收入30.9亿元，同比下降31.1%；经营溢利6.8亿，同比下降57.3%。这是由于疫情的影响，美团的到店、旅游、酒店业务都受到影响，短时间内旅游业务量大幅度下降，这对美团来说是巨大的变现能力的挑战。广告收入方面，一季度的收入为28.64亿，同比处于下降8.2%的状态。随着经济复苏，美团的广告营收也会有一定幅度的回暖。小米本季度营收497亿元人民币，市场预期为478.67亿元，去年同期437.57亿元，同比增长13.6%；经调整净利润为23亿元，市场预期16.87亿元，同比增长10.6％。其中广告收入方面，第一季度的收入为27亿元，同比增长16.6%。受到疫情的影响全球手机厂商的销售压力倍增，但是小米在一季度的出货量仍然达到2920万部，同比增长了4.7%。随着小米手机的市场占有率提升，加之小米长期布局IOT产业，未来小米的广告营销收入会持续提高。新浪第一季度营收达到4.351亿美元，同比下降8%。净利润为8240万美元。其中，广告营收较上年同期下降20%，至3.100亿美元。非广告营收较上年同期增长44%，至1.251亿美元。非美国通用会计准则非广告营收较上年同期增长45%，至1.224亿美元。对于广告营收下滑，新浪将其归咎于新冠疫情对整体广告需求的负面冲击，以及不利的汇兑因素有关。微博第一季度财报显示，净营收3.234亿美元，同比下降19%，依据去年同期汇率计算同比下降15%。广告和营销营收2.754亿美元，同比下降19%，增值服务营收4800万美元，同比下降17%，归属于微博的净利润为5210万美元，合每股摊薄净盈利23美分。商业化方面，微博首席执行官王高飞表示：“自3月以来，尽管全球疫情的进展仍存在不确定性，但我们看到大部分品牌和商户从二月份的谷底逐步恢复。我们将继续着重优化广告产品，提升广告效果，争取进一步获取客户的社交广告预算，并提升我们的商业化效率。”搜狐第一季度营收4.36亿美元，市场预期4.28亿美元，去年同期4.3亿美元。非美国通用会计准则下，搜狐集团亏损从2019年第一季度的5200万美元减少到2020年第一季度的1800万美元，同比减亏65.38%。扣除搜狗公司净利润/净亏损后，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为800万美元，去年同期净亏损为5100万美元，同比减亏84.31%。广告收入方面，Q1品牌广告收入为2600万美元，较2019年同期下降40%；搜索及搜索相关广告业务收入为2.38亿美元，较2019年同期增长1%。张朝阳透露，搜狐二季度品牌收入恢复速度明显增快，预计有25%—45%的增长，有望高于广告行业平均水平。他还表示直播服务对广告业务的增长有重要作用，搜狐也会在直播上有所布局。搜狗一季度的总收入为2.573亿美元，同比增长2%，净亏损3160万美元。其中，搜索和搜索相关的收入达到2.376亿美元，同比增长1%，占总收入的92.3 %。其他收入0.197亿美元，同比增长6 %，占总收入的7.7%。广告营销方向的营收为2.3亿美元，同比增速为1%，在总营收中占比高达92.37%。搜狗目前主要有三条业务线，一是搜狗浏览器，二是搜狗输入法，三是智能硬件产品。当前搜狗主要的业务领域都有强者存在，浏览器市场360，输入法有百度等，硬件产品更是层出不穷的竞争对手，这些市场占有率上都面临残酷竞争。此外，搜狗的广告变现，特别是在输入法上，需要格外重视用户体验。根据爱奇艺公布的财报显示，2020年一季度爱奇艺总营收达到76亿元人民币(约合11亿美元)，同比增长9%，总营收和同比增速超出2019年第四季度的预期；第一季度净亏损29亿元人民币，同比有所扩大；内容成本同比增长11%达到59亿元，低于外界预计水平。其在线广告营收为 15 亿元人民币(约合 2.170 亿美元)，同比下降27%；其他营收为人民币8.759亿元（约合1.237亿美元），同比下降9%。值得一提的是爱奇艺2020年Q1的会员业务营收达到了46亿元人民币，占据总营收的60.5%，单季度会员增长了1200万人，实现了单季度增长破千万。正是因为爱奇艺会员业务的持续增长，第一季度抵消了广告业务和其他业务下滑带来的负面影响。唯品会第一季度净营收达188亿人民币(约合27亿美元)，GMV为289亿人民币，净利润9.861亿人民币。广告收入方面，唯品会第一季度收入8.29亿人民币，主要包含第三方物流、产品推广和在线广告的营收，及第三方商家收取的费用等。此外，在疫情之下，唯品会一季度已经主动收窄用户营销投入，二季度将投资短视频和电视广告吸引新用户。2020年第一季度，汽车之家净收入为15.466亿元人民币（2.184亿美元）。其中媒体服务收入为5.663亿元人民币（8000万美元）；线索收入为6.705亿元人民币（9470万美元）；在线市场和其他收入为3.099亿元人民币（4380万美元），占总体收入比重持续提升，由2019年同期的15%增长至20%。欢聚时代实现净营收71.494亿元（约合10.097亿美元），同比增长49.6%；归属于欢聚集团控股权益的净利润为人民币3.867亿元（约合5460万美元），去年同期净利润为31.204亿元，同比下滑87.6%。当前，欢聚时代全球平均移动月活用户数达5.2亿，其中超过七成来自海外。同样受到疫情的影响，付费用户数量下降3.6%至400万。哔哩哔哩公布了2020年第一季度财报，根据财报显示2020年Q1 哔哩哔哩营收达23.2亿元人民币，同比增长69%。此外，哔哩哔哩广告业务同比90%的高速增长，至2.1亿元，开年以来，华为、小米、OPPO、麦当劳等多家品牌都选择在哔哩哔哩举行新品发布。其中，哔哩哔哩电商业务“会员购”及其他业务收入达1.6亿元，实现了64%的同比增长。特别是哔哩哔哩的品牌广告《后浪》的出圈效应，让更多人知道哔哩哔哩的年轻群体，哔哩哔哩的未来营销可期。斗鱼在上一季度总营收为人民币22.78亿元，同比增长53%，净利润为2.55亿元，连续五个季度实现盈利，同比增长741.7%，去年同期为1820万元。平均月活跃用户数量为1.581亿，低于2019年同期的1.592亿，移动MAU达到5660万，同比增长15.3%，平均付费用户数量达到760万，比2019年同期的600万增长26.2%。斗鱼的广告收入为1.65亿，其九成来自于游戏直播收入。未来随着快手、抖音、哔哩哔哩相继加入直播大战之中，垂直化的游戏直播领域或将生变。虎牙发布了截止2020年3月31日的第一季度财报，报告期内，虎牙实现营收24.119亿元人民币，同比增长47.8%；净利润为1.712亿元人民币（约合2420万美元），与去年同期的人民币6350万元相比增长169.8%。虎牙第一季度直播营收为22.475亿元人民币（约合3.212亿美元），广告及其他营收为1.375亿元人民币（约合1940万美元），与去年同期的7900万元人民币相比增长74.0%。同程艺龙公布了2020年第一季度业绩公告。公告显示，同程艺龙一季度实现收入10.05亿元，经调整EBITDA为1.59亿元，经调整EBITDA利润率为15.8%。而2020年第一季度经调整的净利润仍然为正，达到了7808万元，经调整净利润率为7.8%。广告服务、配套增值用户服务等其它收入实现大幅增长，由2019年第一季度的3530万元提高到8933万元，同比大增153.1%。此外，在疫情之初，同程艺龙就迅速启动低成本运营策略，大幅减低营销、营运及行政成本。陌陌发布了2020年第一季财务报表。根据财报显示，陌陌在2020年前三个月总营收为35.941亿元（约5.076亿美元），不按照美国通用会计准则计量，一季度归属于陌陌母公司的净利润为7.363亿元（约1.040亿美元）。陌陌总营收由四大业务组成，分别为直播业务、增值业务、移动营销业务和移动游戏业务。陌陌的广告收入并不多，只有5700万元，并且同比增速处于下降29%。蘑菇街今年第一季度实现总收入1.190亿元，同比下降45.3%；在美国通用会计准则下，归属于普通股股东的净亏损为1.419亿元，与2019年同期净亏损人民币1.408亿元持平。蘑菇街的佣金收入和营销收入分别同比下降43%和74.4%，其中佣金收入为6630万元，占公司总营收比例达55.7%。网易第一季度净收入为171亿元人民币（约合24亿美元），同比增长18.3%；归属于网易公司股东的持续经营业务净利润为36亿元人民币（约合5.015亿美元）。广告收入方面，2019年Q3网易将广告与其他业务合并计算，2020年第一季度为30.03亿元。值得关注的是网易将于6月11日上午9点开始在香港联交所“二次上市”，公开发行1.7148亿股新普通股，发售价上限为每股126港元，最高募资244.9亿港元。
